Resumo

Este artigo desenvolve a hipótese de que a taxa de juros brasileira é alta como resultado de mecanismos de transmissão monetária parcialmente obstruídos. As falhas de transmissão ocorrem devido às seguintes características da economia brasileira: (i) segmentação do mercado de crédito; (ii) baixa penetração de crédito livre no processo de determinação de renda; (iii) estrutura a prazo truncada das taxas de juros; (iv) participação de LFT's na dívida pública; (v) participação dos preços administrados no índice de preços ao consumidor. Para alcançar esse resultado, o artigo explora o modelo BMW e fornece algumas evidências preliminares.

Classificação JEL: E40; E43; E52.