Deságio das moedas da privatização: o efeito do diferencial de juros

v. 14 n. 1 (1994)

Jan-Mar / 1994
Publicado em janeiro 1, 1994
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Como Citar

Giambiagi, Fabio, e Ana Paula Fontenelle Gorini. 1994. “Deságio Das Moedas Da privatização: O Efeito Do Diferencial De Juros”. Brazilian Journal of Political Economy 14 (1):144-48. https://doi.org/10.1590/0101-31571994-0736.
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Deságio das moedas da privatização: o efeito do diferencial de juros

Fabio Giambiagi
Do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES e da Faculdade de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro – UFRJ, Rio de Janeiro/RJ, Brasil.
Ana Paula Fontenelle Gorini
Do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES, Rio de Janeiro/RJ, Brasil.
Brazilian Journal of Political Economy, v. 14 n. 1 (1994), Jan-Mar / 1994, Pages 144-148

Resumo

Este artigo desenvolve algumas fórmulas para calcular a diferença entre o preço
das moedas de privatização (o chamado “junk money”) no mercado secundário e seu valor
de face. É exposta uma matriz de resultados, baseada em diferentes regras de pagamento
da dívida pública e diversos custos de oportunidade (taxas de desconto). Os resultados são
úteis para distinguir o efeito das diferenças entre a taxa de juros das moedas de privatização
e a taxa de juros esperada do mercado livre do efeito causado pela falta de credibilidade
do governo.

Classificação JEL: H63.


Palavras-chave: Dívida pública