Resumo

Este artigo mostra como a rápida privatização e liberalização dos pequenos bancos locais da Islândia por volta de 2000, combinada com relações de amizade bem desenvolvidas entre a elite, permitiu que um pequeno grupo de financiadores alavancasse depósitos garantidos pelo governo em uma vasta onda de fusões e aquisições no exterior, e redistribuir o suficiente dos lucros de volta para casa para fazer a economia crescer. Loops negativos de feedback de políticas foram minados sistematicamente. O novo governo de esquerda, com o apoio do FMI, conseguiu proteger a maior parte da população dos piores efeitos.

Classificação JEL: E5.