Resumo

Do ponto de vista dos países em desenvolvimento, a chamada estratégia da dívida
convencional é claramente insatisfatória, principalmente porque subestima a dimensão
da crise e os custos internos do ajuste imposto aos países devedores. Novos empréstimos
privados, de qualquer modo cada vez mais difíceis de obter, não seriam uma solução, no
sentido de aumentarem uma dívida que já é extremamente elevada. Alguns mecanismos
para reduzir o estoque da dívida externa foram introduzidos em recentes acordos de reescalonamento
com bancos credores, como trocas de dívida por ações, recompras e troca
de parte da dívida por títulos de longo prazo. No entanto, para muitos países, esses instrumentos
de mercado não proporcionarão uma redução suficientemente grande do ônus
das transferências financeiras para o exterior. Portanto, é necessário chegar a uma solução
abrangente e duradoura para o problema da dívida externa, através da concepção de um
ambiente institucional e legal adequado que possa fornecer mais suporte e garantias adicionais
à implementação de esquemas de redução da dívida.

Classificação JEL: F34; F63.