Resumo

Este trabalho tem como objetivo apresentar os desafios que a inflação voltada para os bancos centrais pode enfrentar, uma vez que as incertezas representam um elemento prejudicial para a eficácia da política monetária, e como as instabilidades financeiras podem atrapalhar os mecanismos de transmissão - em particular o canal de expectativas - e, portanto, a estabilidade econômica. A estabilidade financeira não deve ser considerada como uma meta simples da política monetária, mas uma condição prévia para os bancos centrais operarem suas políticas e atingirem as metas de inflação e estabilidade do produto. O trabalho identifica diferentes fontes de incertezas que cercam as decisões dos bancos centrais; e aborda o papel que a inflação direcionada aos bancos centrais deve desempenhar de acordo com alguns princípios básicos que podem servir como guias úteis para os bancos centrais, a fim de ajudá-los a obter resultados bem-sucedidos na condução da política monetária.

Classificação JEL: E52; E58; E61.