Resumo

Discussões técnicas sobre alternativas de estabilização para o Brasil focaram recentemente
na utilização da taxa de câmbio como âncora nominal e medidas que envolvem
um grau de dolarização da economia. Este último implicaria sanção oficial pela crescente
substituição de moeda estrangeira por moeda nacional, um tipo de decisão que a experiência
de vários países latino-americanos mostrou ser extremamente difícil de reverter. Além
disso, as estabilizações baseadas na taxa de câmbio muitas vezes desencadearam crises na
balança de pagamentos. Este artigo analisa o recente programa de estabilização da Argentina
e algumas das lições que ele pode trazer para o Brasil. Argumenta que a abordagem argentina,
bem como algumas de suas variações, não pode ser aplicada com sucesso no Brasil.

Classificação JEL: E31; F31.