Regulação da taxa de câmbio, comportamento das taxas de câmbio, e a estabilidade macroeconômica no Brasil
Resumo
Nas últimas duas décadas, um conjunto totalmente novo de regras que regem as transações de câmbio foi estabelecido no Brasil, substituindo a estrutura herdada da década de 1930. Os controles cambiais foram desmontados e um regime cambial flutuante substituiu diferentes formas de peg. Neste artigo, argumentamos que, embora seja bem-sucedido em comparação com experiências anteriores, o arranjo atual apresenta falhas importantes que devem ser abordadas. Discutimos como isso levou a alta volatilidade e taxas de juros extremamente altas, que, quando superadas, deram lugar a uma apreciação duradoura da taxa de câmbio real, com consequências adversas para a indústria.
Classificação JEL: E6; F3; F4.
Palavras-chave: Regime cambial brasileiro liberalização da conta de capital regulamentação cambial