This short intervention was made by Celso Furtado during the I International Seminar of University of São Paulo on "New Paradigms of Development", held on June 14, 2000, when he received the honor to merit medal from the President of the University, Professor Jacques Marcovitch.

Nosso objetivo é obter um modelo econométrico simples que permita construir
um intervalo de confiança para a dispersão das ofertas feitas pelas instituições financeiras
nos leilões semanais de títulos de curto prazo no banco central do Brasil. Sob condições
competitivas (por exemplo, nenhuma coalizão entre algumas instituições financeiras), assumimos
que a dispersão das ofertas está associada à volatilidade dos preços futuros da
taxa de juros diária e às taxas de juros diárias que prevaleceram nos dias anteriores ao
leilão. Com base nessa premissa, nosso modelo consegue separar os dois leilões com uma
volatilidade extremamente alta. Em um deles, a alta dispersão pode ser prevista usando os
dados de outros mercados de taxas de juros; no outro, a dispersão ficou fora do intervalo
de confiança para a dispersão prevista. Isso pode ser usado como evidência empírica de
uma tentativa de entrada no mercado que realmente ocorreu naquela data.

Classificação JEL: H63; E58.

Neste artigo, apresentamos algumas estimativas da taxa de inflação não acelerada
do desemprego (NAIRU) usando dados brasileiros. São utilizados dois modelos diferentes,
Nishizaki (1997) e Debelle e Laxton (1997). O NAIRU é estimado usando os dados
do IBGE e do DIEESE. Os resultados mostram uma curva de Phillips linear para o Brasil e
permitem uma boa estimativa do NAIRU. Para os dados do IBGE, obtemos um NAIRU de
tempo variável, enquanto para os dados DIEESE, a melhor estimativa gera um NAIRU fixo.
Nossos resultados estão alinhados com a aceleração da inflação nos anos 80 e a estabilidade
de preços que segue o Plano Real.

Classificação JEL: E24; E31.

Este artigo examina as mudanças que os sistemas de produção sueco, alemão e
japonês estão atualmente realizando. Argumenta que as novas condições contextuais econômicas
e socioinstitucionais em todo o mundo, juntamente com os eventos domésticos,
estão influenciando as mudanças aos poucos no coração dos sistemas de produção sueco,
alemão e japonês. Implicações para a indústria brasileira são discutidas.

Classificação JEL: P12; O10.

A perspectiva tradicional de credibilidade segue a nova posição clássica no debate
“regras vs. discrição”, ou seja, argumenta-se que a credibilidade é obtida se, e somente se,
a autoridade monetária for mantida afastada de políticas discricionárias (“mãos atadas”).
Isso, no entanto, depende da hipótese da nova doutrina clássica e pode não ser válido em
modelos que abrem a possibilidade de múltiplos equilíbrios. Este artigo tenta discutir a
questão da credibilidade à luz do modelo pós-Keynesiano, oferecendo uma alternativa à
visão dominante sobre esse tema.

Classificação JEL: E52; E58.

O objetivo deste ensaio é analisar os efeitos do salário nominal mínimo, de um
agregado monetário e da taxa de câmbio no nível de preços, usando o procedimento de
Johansen para a co-integração. A evidência empírica indica a existência de uma relação
de longo prazo entre essas variáveis e o nível de preço que pode ser interpretado como
uma equação de preço. O modelo econométrico permite estabelecer os pesos específicos de
cada uma dessas variáveis no nível de preços. Além disso, as evidências empíricas rejeitam
a hipótese de fraca exogeneidade que confirma a existência de um feedback entre essas
variáveis. Essas informações foram usadas para construir um modelo econométrico, a fim
de simular e prever a dinâmica de preços no México, com propriedades estatísticas satisfatórias
e estabilidade estrutural.

Classificação JEL: E31; F31.

Este artigo examina a produção teórica de Eugênio Gudin que expressa sua nova
postura liberal, que destaca sua oposição a Roberto Simonsen, a teoria do desenvolvimento
econômico do Cepal, Marx e seus seguidores. Gudin reconheceu Karl Marx como o maior
inimigo do capitalismo. Ele atribuiu ao pensador a criação do conceito de capitalismo com
conotações históricas. Negando radicalmente esse conteúdo e equilibrando a concepção do
caráter natural e eterno desse sistema, ele se concentrou no capitalismo como um sistema
de produção que se conecta harmonicamente à democracia. Ele trabalhou com o par de
conceitos: economia, mercado e democracia como antítese do planejamento e do totalitarismo,
estruturando o discurso que enfatiza o plano geral abstrato, desconsiderando uma
análise histórica concreta de cada caso específico. Consequentemente, todo aspecto que não
se encaixa nesse par é considerado antidemocrático e intervencionista, como uma negação
equivalente ao ideal humano, às vezes que deve ser evitado ou mesmo destruído.

Classificação JEL: B31.

A maior parte do debate sobre o chamado “problema de transformação”; que
deriva da crítica de Böhm-Bawerck ao terceiro volume do Capital, tem um quadro de referência
que atribui pressupostos e uma metodologia a Marx mais adequada à teoria Walrasiana.
Este artigo discute essa questão visando dois objetivos diferentes. Ele aponta as
consequências problemáticas para a teoria marxista de valores e preços da aceitação dos
pressupostos da abordagem do equilíbrio. Por outro lado, oferece um argumento para enfrentar
o “problema de transformação” de um ponto de vista estritamente dialético.

Classificação JEL: B52; D46.

Este artigo mostra que a extensão e a ineficiência do federalismo no Brasil estão
associadas principalmente a lacunas na competência tributária, bem como a distorções
no sistema de transferências para Estados e Governos Locais, respectivamente conhecidos
como Fundo de Participação Estadual – SPF e Participação Municipal Fundo – MPF. Discutimos
os conceitos de federalismo fiscal e descentralização e sugerimos mudanças que
poderiam contribuir para uma melhor distribuição de recursos e para a disciplina fiscal.

Classificação JEL: E21; E22; H77.

O objetivo desta pesquisa é discutir a relevância de fatores micro e macroeconômicos
como determinantes do atual nível de desemprego em algumas economias capitalistas
avançadas. Através desses resultados, será possível determinar a importância da
hipótese convencional de que altos níveis de desemprego podem ser explicados pela rigidez
do mercado de trabalho e por suas implicações políticas.

Classificação JEL: J65; J81; J31.